周信佑：選擇權敏感度

-
  1. [2013_1期貨業務:理論49] Nikkei指數期貨買權的Delta為0.7，表示Nikkei指數期貨價格上漲1點，則買權：
    1. 上漲0.3點
    2. 下跌0.3點
    3. 上漲0.7點
    4. 下跌0.7點
    2. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0 
    Delta＝-0.7表示標的資產上漲1%，選擇權則下跌1% 
    Delta＝-0.7表示標的資產下跌1%，選擇權則上漲1%
  2. [2013_3期貨業務:理論47,2013Q2_22]如果黃金期貨買權之Delta為0.8，則當賣出一單位的買權，須如何才能完全對沖？
    1. 買入一單位黃金期貨
    2. 賣出一單位黃金期貨
    3. 買入0.8單位黃金期貨
    4. 賣出0.8單位黃金期貨
    3. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0 
    買進黃金期貨，黃金期貨市場漲1單位，代表賺0.8 
    賣出黃金期貨，黃金期貨市場跌1單位，代表賠0.8
  3. [2013_3期貨業務:理論21]公債期貨賣權的Delta值：
    1. 可能大於0
    2. 和公債期貨價格成同向關係
    3. 和公債期貨價格成反向關係
    4. 和公債期貨價格無關
    4. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0 
    賣權Delta小於0，和公債期貨價格成反比
  4. [2014_3期貨業務:理論19,2014Q2_27]假設S&P500指數期貨賣權之Delta為－0.5，表示如果持有1單位指數期貨，理論上須如何才能完全避險？
    1. 買入0.5單位賣權
    2. 賣出0.5單位賣權
    3. 買入2單位賣權
    4. 賣出2單位賣權
    5. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0 
    如果標普500漲1點，賣權就會跌0.5，持有1單位跌指數期貨就表示要買保護性賣權，而選擇買入2單位的賣權。
  5. [2015_4期貨業務:理論21]期貨買權的Delta為0.6，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲1元，買權價格會：
    1. 上漲0.4元
    2. 下跌0.4元
    3. 上漲0.6元
    4. 下跌0.6元
    6. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0 
    Delta＝-0.6表示標的資產下跌1%，選擇權則下跌1%，買權價格下跌0.6             
    Delta＝0.6表示標的資產上漲1%，選擇權則上漲1%，買權價格上漲0.6
  6. [2017_1期貨業務:理論48]期貨賣權（Put）的Delta為－0.3，表示在其他情況不變下，期貨價格若下跌1元，賣權價格會：
    1. 上漲0.7元
    2. 下跌0.7元
    3. 上漲0.3元
    4. 下跌0.3元
    7. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0 
    Delta＝-0.3表示標的資產上漲1%，選擇權則下跌1% 
    Delta＝-0.3表示標的資產下跌1%，選擇權則上漲1%
  7. [2018_3期貨業務:理論48]期貨買權（Call）Delta值通常介於：
    1. -1與1之間
    2. -1與0之間
    3. -0.5與0.5之間
    4. 0與1之間
    8. 說明：
    期貨買權Delta值通常介於0～1之間。
    期貨賣權Delta值通常介於-1～0之間。          
  8. [2022_3期貨業務:理論30, 2020_3_32, 2019_3_34, 2019_2_23, 2018_3_20, 2018_2_46]期貨賣權（Put）的Delta為－0.7，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲1元，期貨買權（Call）價格會：
    1. 下跌0.3元
    2. 上漲0.3元
    3. 下跌0.7元
    4. 上漲0.7元
    9. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0，為Delta的二次微分 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0
  9. [2019Q3期貨分析:風管12]以下何種風險計算，應用到二次微分的觀念：
    1. Gamma
    2. Rho
    3. Duration
    4. Beta
    10. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0，為Delta的二次微分 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0
  10. [2019Q3期貨分析:風管19]有關選擇權避險參數(Greeks)的描述何者有誤？
    1. 一般而言，買權和賣權的Theta值均為負，且Gamma越大、Theta的絕對值越小
    2. 若Gamma＞0，則當股價等於執行價格時，選擇權的Gamma能達成最大
    3. 若Vega＞0，則當股價等於執行價格時，選擇權的Vega能達到最大
    4. 買權和賣權的Gamma相同
    11. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0
  11. [2019Q2期貨分析:風管07]關於選擇權的delta與gamma，以下何者為真？
    1. 買入買權，為負delta與正gamma
    2. 買入賣權，為正delta與負gamma
    3. 賣出買權，為負delta與負gamma
    4. 賣出賣權，為正delta與正gamma
    12. 說明：
    買方都是凸函數，Gamma都是正，空買權空賣權Gamma都是負。          
  12. [2019Q2期貨分析:風管10] 關於股票買權的特性，下列何者為非？
    1. 深價內買權的Delta值趨近於 1
    2. 深價內買權的Gamma 值趨近於0
    3. 若標的股票不發現金股利，買權時間價值可能為負
    4. 深價外買權的Vega 值趨近於0
    13. 說明：
    選擇權的敏感度、彈性：
    Delta(Δ) 對標的資產的敏感度，買權Delta＞0，賣權Delta＜0 
    Gamma(γ) Delta對標的資產的敏感度，買權和賣權的Gamma都是＞0 
    Vage(ν) 對波動性(Volatility)的敏感度，買權和賣權的Vage都是＞0 
    Theta(θ) 對時間(Time)的敏感度，買權和賣權的Theta都是＞0 
    Rho(ρ) 對利率(Rate)的敏感度，買權Rho＞，賣權Delta＜0

留言

張貼留言

這個網誌中的熱門文章

第12週教你金融市場計算

-
躉繳 第1期 第2期 第3期 注意，包含首期躉繳的現金流量都大於0。 報酬率: 淨現值: 迴圈次數: 周信佑向劉任昌學習的程式碼 <head> <style> .Takming {   border: 20px outset red;   background-color: green;   color: white;   text-align: center; } .qwe{   width: 80pt;   height: 20pt;   background-color: purple;   color: white;   font-weight:bold;   text-align: right;   } </style><!--寬度width,高度height,背景顏色綠色,顏色,文字排列text-align--> </head> <table border="1">   <tbody><tr align="center"><td>躉繳</td><td>第1期</td><td>第2期</td><td>第3期</td></tr>   <tr><td><input class="qwe" type="number" /></td>     <td><input class="qwe" type="number" /></td>     <td><input class="qwe" type="number" />     </td><td><input class="qwe" type="number" /></td></tr>...
閱讀完整內容